1、 如何理解優(yōu)先分紅權(quán)？

1。優(yōu)先分紅權(quán)的定義是指優(yōu)先股股東在公司宣告股利時(shí)享有的從投資中獲得一定比例股利的權(quán)利。

根據(jù)《公司法》規(guī)定，優(yōu)先分紅權(quán)：股東按實(shí)收比例分得紅利，除全體股東同意不按出資比例分得紅利外，優(yōu)先分紅權(quán)是基于同一股份、同一權(quán)利的區(qū)分。

2。優(yōu)先分紅權(quán)的功能是以分紅的形式收回投資，獲得分紅回報(bào)，保證投資者首先獲得固定收益。但這并不是風(fēng)險(xiǎn)資本家的主要目的。在優(yōu)先股發(fā)展史上，提前分紅優(yōu)先的功能是首先獲得固定收益。當(dāng)然，到目前為止，對(duì)于大多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資家來(lái)說(shuō)，年度分紅并不是很重要。二是限制公司分紅，防止原股東套現(xiàn)，確保資金用于公司發(fā)展，從而最大限度地實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資家的自身利益。第二，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資各種優(yōu)先權(quán)的途徑。根據(jù)法律規(guī)定，一些優(yōu)先權(quán)屬于法律明確規(guī)定的權(quán)利。例如，各國(guó)公司法大多規(guī)定，股東在公司增資或其他股東轉(zhuǎn)讓資本時(shí)享有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)和優(yōu)先購(gòu)買權(quán)。根據(jù)公司章程的規(guī)定，在英美法系國(guó)家，立法遵循“章程至上”的原則，公司在優(yōu)先權(quán)的設(shè)計(jì)上有較多的自由，法律的干預(yù)較少。優(yōu)先權(quán)的具體內(nèi)容主要由公司章程和董事會(huì)通過(guò)的股票發(fā)行決議確定。董事會(huì)在股票發(fā)行和股東權(quán)利設(shè)定方面擁有很大的權(quán)力。

中國(guó)在海外上市的民營(yíng)企業(yè)大多在英美法系注冊(cè)。《公司法》的寬松規(guī)定為風(fēng)險(xiǎn)投資家和初創(chuàng)企業(yè)通過(guò)公司章程確立優(yōu)先權(quán)提供了極大的便利。

在我國(guó)法律框架下，由于法律賦予公司章程的自主權(quán)相對(duì)較小，通過(guò)公司章程達(dá)成協(xié)議的空間不大。投資協(xié)議中約定，投資協(xié)議應(yīng)由各方一致通過(guò)，且僅在雙方之間有效。因此，就解釋而言，該協(xié)議可能被視為有效。但與公司章程效力的普遍性相比，協(xié)議效力的范圍較小。如果公司不簽署協(xié)議，對(duì)公司就沒(méi)有影響。因此，如果要保證協(xié)議的目的，就需要設(shè)定高額的違約金或賠償金。第三，優(yōu)先分紅權(quán)在我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資中的運(yùn)用。投資者如何在投資合同中使用優(yōu)先分紅權(quán)？不同形式的企業(yè)對(duì)優(yōu)惠制度是否有不同的法律規(guī)定？

1。《中華人民共和國(guó)公司法》第三十四條規(guī)定：“股東按照實(shí)繳出資的比例分取紅利。”公司增資時(shí)，股東有權(quán)按照實(shí)繳出資的比例優(yōu)先認(rèn)繳出資。但例外情況是，全體股東同意不按出資比例分得紅利，或者不按出資比例優(yōu)先認(rèn)繳出資。”《公司法》第一百六十六條規(guī)定：“公司分配當(dāng)年稅后利潤(rùn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)提取利潤(rùn)的百分之十列入公司法定公積金。公司法定公積金累計(jì)額超過(guò)公司注冊(cè)資本50%的，不得提取。公司的法定公積金不足以彌補(bǔ)以前年度虧損的，在依照前款規(guī)定提取法定公積金前，應(yīng)當(dāng)先用當(dāng)年利潤(rùn)彌補(bǔ)虧損。

公司從稅后利潤(rùn)中提取法定公積金后，經(jīng)股東大會(huì)或者股東大會(huì)決議，也可以從稅后利潤(rùn)中提取任意公積金。公司彌補(bǔ)虧損和提取公積金后的稅后利潤(rùn)，由有限責(zé)任公司依照本法第三十四條的規(guī)定分配；股份有限公司，利潤(rùn)按股東持股比例分配，但股份有限公司章程規(guī)定不得按持股比例分配利潤(rùn)的除外。股東會(huì)、股東大會(huì)、董事會(huì)違反前款規(guī)定，在公司彌補(bǔ)虧損和提取法定公積金之前，將利潤(rùn)分配給股東的，股東必須退還分配的利潤(rùn)違反公司規(guī)定。

本公司持有的本公司股份不得分配利潤(rùn)。”從以上規(guī)定可以看出，法律對(duì)有限公司分紅的限制是：1）分紅的前提是彌補(bǔ)虧損和公積金；2）原則上有限公司按照投資比例分紅；3）全部分紅股東可以同意不按出資比例分紅。因此，投資者利用股東協(xié)議約定自己的優(yōu)先分紅權(quán)不存在法律障礙。根據(jù)《公司法》第一百六十六條第四款的規(guī)定，有限責(zé)任公司應(yīng)當(dāng)按照本法第三十四條的規(guī)定彌補(bǔ)虧損和提取公積金后的稅后剩余利潤(rùn)進(jìn)行分配；股份公司應(yīng)當(dāng)按照比例分配利潤(rùn)股東所持股份的比例，但股份公司章程不按照股東作為投資者所持股份的比例分配利潤(rùn)的除外，根據(jù)《公司法》的規(guī)定，只要在公司章程中約定自己的優(yōu)先分紅權(quán)，就可以得到法律的保護(hù)。《中華人民共和國(guó)中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》第二十一條：“中外合作者依照合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)合同，分配利潤(rùn)或產(chǎn)品，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和損失。《中華人民共和國(guó)中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法實(shí)施細(xì)則》第四十三條：“中外合作者可以分配利潤(rùn)，按照上述規(guī)定，我們可以看到：在中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)中，如何分紅取決于合作合同的約定，而《中華人民共和國(guó)中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》及實(shí)施細(xì)則并未作出強(qiáng)制性規(guī)定，為投資者設(shè)置優(yōu)先分紅權(quán)提供了操作空間。如果是外資，在設(shè)定優(yōu)先分紅權(quán)時(shí)是否違反了“外國(guó)合伙人不得先行收回投資”的強(qiáng)制性法律。《中華人民共和國(guó)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》第四條規(guī)定：“合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)的形式為有限責(zé)任公司。在合營(yíng)企業(yè)的注冊(cè)資本中，外方的投資比例一般不低于25%。合營(yíng)各方按注冊(cè)資本的比例分擔(dān)利潤(rùn)、風(fēng)險(xiǎn)和虧損。轉(zhuǎn)讓合營(yíng)企業(yè)的注冊(cè)資本，必須經(jīng)合營(yíng)各方同意。”《中華人民共和國(guó)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》第八條規(guī)定：“依照《中華人民共和國(guó)稅法》的規(guī)定，合營(yíng)企業(yè)的毛利應(yīng)當(dāng)在繳納所得稅后，并提取公積金，扣除合營(yíng)公司章程規(guī)定的職工獎(jiǎng)勵(lì)福利基金和企業(yè)發(fā)展基金。凈利潤(rùn)按合營(yíng)各方注冊(cè)資本的比例分配。《中華人民共和國(guó)中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法實(shí)施條例》第七十六條規(guī)定：“合營(yíng)企業(yè)繳納出資后的利潤(rùn)分配原則：《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》規(guī)定的所得稅如下：（一）公積金、職工獎(jiǎng)勵(lì)福利基金和企業(yè)發(fā)展基金