企業(yè)融資是以企業(yè)的資產(chǎn)、權(quán)利和預(yù)期收益為基礎(chǔ)，為項(xiàng)目建設(shè)、經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)發(fā)展籌集資金的過(guò)程。產(chǎn)業(yè)發(fā)展是一個(gè)融資、發(fā)展、再融資、再發(fā)展的過(guò)程。一般企業(yè)要經(jīng)歷產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)階段、品牌經(jīng)營(yíng)階段和資本運(yùn)營(yíng)階段。隨著現(xiàn)代企業(yè)的不斷發(fā)展，企業(yè)與社會(huì)專業(yè)機(jī)構(gòu)合作解決自身問(wèn)題越來(lái)越普遍。出現(xiàn)了會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、金融公關(guān)、融資顧問(wèn)等專業(yè)機(jī)構(gòu)，為企業(yè)發(fā)展的各個(gè)階段提供專業(yè)服務(wù)。隨著社會(huì)分工的不斷細(xì)化，企業(yè)發(fā)展走上了一條規(guī)范化的道路

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家，企業(yè)融資模式主要有兩種：一種是以美國(guó)為代表的證券市場(chǎng)為主導(dǎo)的遠(yuǎn)距離融資模式，銀企關(guān)系相對(duì)不密切；企業(yè)融資日益游離于銀行體系之外，銀行對(duì)企業(yè)的約束主要依靠退出機(jī)制，而不是對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的直接監(jiān)督；二是以日本為代表的關(guān)系型融資模式。在這種融資模式中，銀行和企業(yè)是密切相關(guān)的。企業(yè)通常與銀行有長(zhǎng)期穩(wěn)定的貿(mào)易關(guān)系，可以從銀行獲得資金援助和業(yè)務(wù)指導(dǎo)。銀行可以通過(guò)企業(yè)產(chǎn)權(quán)的適當(dāng)集中，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)實(shí)施有效的直接控制。美國(guó)是一個(gè)典型的自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)，商業(yè)銀行體系競(jìng)爭(zhēng)激烈，企業(yè)可以通過(guò)直接融資和間接融資兩種渠道進(jìn)行融資。由于企業(yè)自有資金比例高，商業(yè)銀行之間競(jìng)爭(zhēng)激烈，直接融資制度發(fā)達(dá)，商業(yè)銀行禁止持有企業(yè)股份，銀行活動(dòng)監(jiān)管嚴(yán)格，企業(yè)與銀行之間保持著松散的商業(yè)融資關(guān)系，即“遠(yuǎn)程融資”。在遠(yuǎn)程融資模式中，證券市場(chǎng)是企業(yè)獲取外部長(zhǎng)期資金的主要渠道。企業(yè)主要通過(guò)發(fā)行債券和股票從資本市場(chǎng)籌集資金。從股權(quán)控制的角度看，美國(guó)企業(yè)分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)治理結(jié)構(gòu)有著顯著的影響：對(duì)管理者的約束主要來(lái)自市場(chǎng)。這些市場(chǎng)包括股票市場(chǎng)、商品市場(chǎng)和經(jīng)理人市場(chǎng)，其中股票市場(chǎng)發(fā)揮著重要作用：一是股東用腳投票的約束。由于股票市場(chǎng)流動(dòng)性強(qiáng)，交易方便，當(dāng)股東普遍對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)不滿意或?qū)ΜF(xiàn)任管理者不信任時(shí)，就會(huì)大量拋售股票，這就叫“用腳投票”。它會(huì)導(dǎo)致企業(yè)股價(jià)下跌，導(dǎo)致一系列的困難和危機(jī)。其次是股市“接手”的風(fēng)險(xiǎn)。股票市場(chǎng)的操作方便靈活，促進(jìn)了并購(gòu)尤其是杠桿收購(gòu)和敵意收購(gòu)的興起和發(fā)展。企業(yè)一旦管理好，就有可能被接管，經(jīng)營(yíng)者也可能被更換。市場(chǎng)對(duì)經(jīng)營(yíng)者形成了強(qiáng)有力的外部監(jiān)督制約機(jī)制。公司治理結(jié)構(gòu)能夠形成一個(gè)相對(duì)完整的權(quán)利制衡機(jī)制。外部治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)獨(dú)立存在，相互制約。所有權(quán)、控制權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分配與配置具有相對(duì)穩(wěn)定和規(guī)范的制度安排關(guān)系型企業(yè)融資模式——以日本為例。帶有政府干預(yù)色彩的日本經(jīng)濟(jì)體制內(nèi)在要求建立一種企業(yè)融資模式，這種融資模式不同于保持距離的融資模式，即關(guān)系型融資模式，為適應(yīng)非均衡發(fā)展戰(zhàn)略中資金配置的不均衡，對(duì)大企業(yè)給予特殊扶持。長(zhǎng)期以來(lái)，日本一直處于金融壓制的體制下：主要商業(yè)銀行受到政府直接或間接的嚴(yán)格控制；長(zhǎng)期人為的低利率政策；政府將影響貸款規(guī)模和方向，優(yōu)先發(fā)展部門和企業(yè)；資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，銀行貸款是企業(yè)融資的主要方式。在這種金融壓制體制下，形成了具有日本特色的主要銀行體系。主要的銀行體系由三個(gè)相互補(bǔ)充的部分組成：銀企關(guān)系契約的形成，銀行間特殊關(guān)系的形成，以及金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取的一套特殊的監(jiān)管措施，如市場(chǎng)準(zhǔn)入控制、金融約束、金融監(jiān)管等，存款擔(dān)保和私人融資限制。相比之下，日本企業(yè)在證券融資方面形成了獨(dú)特的法人相互持股的股權(quán)結(jié)構(gòu)。企業(yè)通過(guò)這種持股方式很容易形成“企業(yè)集團(tuán)”，有利于建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的交易關(guān)系，也有利于加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)者對(duì)企業(yè)的獨(dú)立控制。因此，日本的公司治理結(jié)構(gòu)是在日本主要的銀行體系和法人相互持股的基礎(chǔ)上形成的：一方面，由于法人之間的持股關(guān)系，日本的經(jīng)營(yíng)者在經(jīng)營(yíng)決策上有很大的自主權(quán)，他們很少干涉彼此的商業(yè)活動(dòng)；另一方面，經(jīng)營(yíng)者將受到銀行，特別是主要銀行的監(jiān)督。主銀行既是貸款銀團(tuán)的主要貸款人或組織者，也是企業(yè)的主要股東。銀行與企業(yè)之間存在兩種關(guān)系：（1）銀行作為企業(yè)的股東，在盈利能力良好的情況下，不直接控制這些企業(yè)的經(jīng)營(yíng)；（2）如果企業(yè)利潤(rùn)開始下降，主要銀行由于其特殊的地位，能夠更早地發(fā)現(xiàn)問(wèn)題。如果情況繼續(xù)惡化，主要銀行可以通過(guò)召開股東大會(huì)或董事會(huì)來(lái)更換企業(yè)的最高領(lǐng)導(dǎo)層，很多情況下，我們需要大量的知識(shí)支持和相關(guān)研究來(lái)應(yīng)對(duì)企業(yè)融資的情況，因此，我們應(yīng)該先了解企業(yè)融資的內(nèi)容，再了解企業(yè)融資的方式，選擇自己的發(fā)展道路。以上是我們?cè)诰W(wǎng)上找到的相關(guān)知識(shí)，希望對(duì)您有所幫助！如果您有任何問(wèn)題，請(qǐng)咨詢我們的律師