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寧波
什么是外匯期權(quán)交易
外匯期權(quán)交易指：交易雙方在規(guī)定的期間按商定的條件和一定的
匯率，就將來是否購買或出售某種外匯的選擇權(quán)進行買賣的交易。外匯期權(quán)交易是80年代初、中期的一種金融創(chuàng)新，是外匯風(fēng)險管理的一種新方法。
1982年12月，外匯期權(quán)交易在美國費城股票交易所首先進行，其后芝加哥商品交易所、阿姆斯特丹歐洲期權(quán)交易所和加拿大的蒙特利爾交易所、倫敦國際金融期貨交易所等都先后開辦了外匯期權(quán)交易。目前，美國費城股票交易所和芝加哥期權(quán)交易所是世界上具有代表性的外匯期權(quán)市場，經(jīng)營的外匯期權(quán)種類包括英鎊、瑞士法郎、**馬克、加拿大元、**法郎等。
外匯期權(quán)交易是
客戶對未來外匯資金進行保值的有效手段。在到期日或之前，期權(quán)的買方有權(quán)利決定是否按照合同約定價格買入或賣出一定數(shù)量的外匯。為了獲得這一權(quán)利，期權(quán)的買方需要在交易之初付出一筆費用，如果合同期滿期權(quán)的買方不行使權(quán)利，則權(quán)利失效，費用并不退還。外匯期權(quán)交易與遠期外匯買賣的不同在于：遠期外匯買賣將未來的換匯成本鎖定，完全回避風(fēng)險，不論是有利的機遇還是不利的風(fēng)險;而外匯期權(quán)交易則是管理風(fēng)險，即以一定的費用規(guī)避不利的風(fēng)險，同時保留有利的機遇以從中獲利。
例如某客戶三個月后要歸還日元債務(wù)，但其經(jīng)常性收入只有美元。為防止在未來三個月后用美元換日元時日元升值所帶來的匯率風(fēng)險，客戶可以購買三個月期限的日元買權(quán)，期權(quán)的執(zhí)行價格與費用相掛鉤，客戶可以根據(jù)資金成本預(yù)算和風(fēng)險承受能力來確定執(zhí)行價格。如果在到期日或之前，對客戶來說市場價格比執(zhí)行價格好，客戶可以不執(zhí)行合同，而是在現(xiàn)貨市場上以更好的價格買入日元;如果對客戶來說市場價格比執(zhí)行價格差，則客戶可以執(zhí)行合同，這樣客戶的總成本最多是在執(zhí)行價格以外加上一筆期權(quán)費用，而降低這一成本的大門卻是敞開的。
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