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淺談基金投資風險收益認知的六個誤區

來源: 律霸小編整理 · 2025-09-26 · 1081人看過

過去的兩年，基金投資者賺得盆滿缽滿，帶來了基金銷售的火暴。但是，風險作為收益的孿生兄妹，投資人不可不思量。我們**基金治理有限公司在過去的幾個月中，兩度在基金市場募集資金。長盛中證100指數基金募集超過40億，基金同智轉型為**同智優勢成長基金，集中申購期募集資金超過100億。從公司層面看，兩次募集均謂成功。但在基金銷售過程中，我們也發現投資人有六個傾向值得關注和警示。

第一，過往業績型投資傾向。部分基金投資者尤其新近進入基金市場的投資人，基于過去的基金投資業績，預期未來投資收益，雖然我們不斷地提醒過往業績不預示未來業績。基金投資的兩大對象股票和債券，都具有價格波動特征，尤其股票價格波動不定。股票價格的波動，從根本上講，是上市公司未來盈利變化的反映。股票價格的漲跌，是投資人改變了公司盈利預期的結果。而影響公司未來盈利的因素，既有宏觀經濟形勢和政策變化，又有公司所處行業風險和經營風險。像買股票不能只看上市公司已經公布的每股收益一樣，買基金也不能只看過往業績。

第二，短期發財型投資心理。部分基金投資者尤其新近進入基金市場的投資人，以過去一年買基金迅速賺錢的事實，預期未來短期內獲得多少收益，幻想著短期迅速發財。作為大眾理財工具，基金尤其偏股型基金，首先是一個長期投資工具，其特征是短期具有波動性或易變性，長期則可分享經濟和公司成長。基金價值的波動性，來源于其投資對象的價格波動性。對于短期和長期，投資人尤其新入市的投資人也頗為迷惑。在金融理論上，時間是一個非常重要的概念，短期通常指一年以內，三到五年一般定義為中期，五年以上才可謂長期。對于具體的一筆投資，投資期限究竟多長好，并無定論，重要的是根據自己未來的支出情況，從相對長期角度規劃一個理財方案。

與此相關的一個問題是，有些投資人把短期資金用于股票類基金的投資。這個行為，在牛市中問題并不突出，但熊市則會問題多多。短期資金，從安全和未來短期支出考慮，通常只適合投向無風險或低風險的領域，比如貨幣市場基金或其它無風險或低風險的理財工具。

第三，傾巢而出型投資決策。有些基金投資者不考慮自己未來可能的支出，在基金過往業績尤其去年基金火爆賺錢的感召下，把自己的積存傾囊而出，甚至借款投資于基金。傾囊而出，既影響正常的家庭開支，也不好應對不時之需，碰到市場下跌，投資心態也會大受影響。借錢投資更是過激行為，除非您肯定一筆投資穩賺不賠，并且投資收益超過借錢的全部成本。然而，證券市場的顯著特征就是不確定性，穩賺不賠只是神話。

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