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提到私募基金，很多投資者并不陌生，現(xiàn)在我國(guó)私募基金在組織架構(gòu)上分為公司式和契約式，其中契約式基金操作靈活，資金安全性高，受到很多投資者的青睞。但是不管哪種私募基金，運(yùn)行過(guò)程中都難免會(huì)遇到風(fēng)險(xiǎn)，所以加強(qiáng)對(duì)其管理非常必要，那么契約型私募基金的監(jiān)管方是誰(shuí)？下面我們跟隨小編了解下契約型私募基金方面的知識(shí)。

一、什么是契約型私募基金？

契約型基金又稱為單位信托基金，指專門的投資機(jī)構(gòu)(銀行和企業(yè))共同出資組建一家基金管理公司，基金管理公司作為委托人通過(guò)與受托人簽定"信托契約"的形式發(fā)行受益憑證——"基金單位持有證"來(lái)募集社會(huì)上的閑散資金。

契約型基金由基金投資者、基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同而設(shè)立，基金投資者的權(quán)利主要體現(xiàn)在基金合同的條款上，而基金合同條款的主要方面通常由基金法律所規(guī)范。

契約基金與信托一樣具有比較完善的法律、法規(guī)基礎(chǔ)，主要受《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》和《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法》約束。其產(chǎn)品構(gòu)架和信托一樣施行委托人、受托人、托管人三方分離。

二、契約型私募基金的監(jiān)管方是誰(shuí)？

信托的監(jiān)管方是銀監(jiān)會(huì)；契約型基金的監(jiān)管方是證券基金業(yè)協(xié)會(huì)，而證券基金業(yè)協(xié)會(huì)是受證監(jiān)會(huì)監(jiān)督和指導(dǎo)。因此業(yè)內(nèi)有一種通俗的說(shuō)法，契約型基金：證監(jiān)會(huì)監(jiān)管下的信托。

契約基金與信托一樣具有比較完善的法律、法規(guī)基礎(chǔ)，主要受《證券投資基金法》、《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》和《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法》約束。其產(chǎn)品構(gòu)架和信托一樣施行委托人、受托人、托管人三方分離。

此外，契約基金制度的設(shè)計(jì)更為開(kāi)放和市場(chǎng)化，這樣使得契約基金在安全性較高的基礎(chǔ)上兼具靈動(dòng)性，與信托一樣也是金融產(chǎn)品的一種運(yùn)作方式。管理人水平及具體產(chǎn)品投向是決定產(chǎn)品質(zhì)量的重要因素。

三、契約型基金的優(yōu)勢(shì)包括哪些？

1、募集范圍廣

根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)私募基金登記備案的相關(guān)規(guī)定，私募基金合格投資者數(shù)量上限是200人，因此，契約型基金的募集范圍比其他兩種形式的基金募集范圍更廣。

2、專業(yè)化管理，低成本運(yùn)作

契約法律關(guān)系無(wú)需注冊(cè)專門的有限合伙企業(yè)或投資公司，不必占用獨(dú)占性不動(dòng)產(chǎn)、動(dòng)產(chǎn)和人員的投入。而且契約私募基金通常都采用類似承包的方式支付給經(jīng)營(yíng)者和保管者一筆固定的年度管理費(fèi)。如果經(jīng)營(yíng)者和保管者的年度管理費(fèi)超過(guò)了這筆數(shù)額，投資者將不再另行支付。

3、決策效率高

在契約框架下，投資者作為受益人，把信托財(cái)產(chǎn)委托給管理公司管理后，投資者對(duì)財(cái)產(chǎn)便喪失了支配權(quán)和發(fā)言權(quán)，信托財(cái)產(chǎn)由管理公司全權(quán)負(fù)責(zé)經(jīng)營(yíng)和運(yùn)作。所以，契約型基金的決策權(quán)一般在管理人層面，決策效率高。

4、免于雙重征稅

由于契約型私募基金沒(méi)有法人資格，不被視為納稅主體。因此只需在收益分配環(huán)節(jié)，由受益人自行申報(bào)并繳納所得稅即可。

此外，目前我國(guó)的公募基金均采用契約方式設(shè)立，而公募基金享有較多的所得稅優(yōu)惠政策。

綜上所述，契約型私募基金的監(jiān)管方是證監(jiān)會(huì)和基金業(yè)協(xié)會(huì)，兩者共同對(duì)私募基金進(jìn)行外部監(jiān)管。在契約式私募基金中，基金管理人、托管人是分離的，這就有效保證了資金的安全。由于契約式私募基金沒(méi)有基金章程，是通過(guò)協(xié)議來(lái)約束，所以基金本身也要加強(qiáng)自律管理，在追求收益的同時(shí)降低風(fēng)險(xiǎn)率。

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