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在我們現在的生活中，經常會聽到有人投資基金賺錢之類的話語，一般人們平常所說的基金主要是共同基金，即證券投資基金。但是對于私募基金的概念，大家卻不是很熟悉，但是了解一下總是很有必要的。下面就讓小編帶領大家一起來了解一下私募基金的形式吧。

私募基金的形式

1、契約形態

私募基金可以采取與我國公募基金相同的契約形式。存在著私募基金投資人及其組成的持有人大會、私募基金管理機構、托管機構三方關系。由私募基金管理公司與基金托管機構訂立信托契約，私募基金管理人發起私募基金，向投資人募集并負責投資管理，托管機構按照契約保管資產和會計核算。私募基金財產與管理機構和托管機構財產獨立。這種做法我國已經有了公募基金的成熟經驗，對于提高私募基金管理機構的誠信度、保證資金安全有一定作用。目前部分私募基金管理機構通過信托方式實現陽光化，其中“深圳模式”，私募機構在信托產品中擔任投資顧問，收取投資顧問管理費和特定信托計劃利益，就接近這種契約形態。

2、公司形態

基于共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金。投資人認購基金份額后，成為基金的股東，基金的重大事項和投資決策由公司董事會決定。這種形式在美國較多，我國目前部分地下私募基金也有采用公司形式的。需要法律對這類公司的性質進一步明確，在稅收上給予特定安排。

3、有限合伙

這是國外最常見的形態。由發起人擔任一般合伙人(GP)，投資人擔任有限合伙人(LP)。在法律上，一般合伙人須承擔無限法律責任，有限合伙人承擔以投資額為限的法律責任。一般合伙人也扮演基金管理人的角色，除收取管理費外，依據有限合伙的合同享受一定比例的利潤。我國的《合伙企業法》修改后，已允許出現有限合伙的形式。私募通過信托實現陽光化的“上海模式”，私募機構在信托產品中擔當一般受益人的角色，按照一定比例投入資金，作為保底的資金，同時在獲取的收益超出預期的時候，一般受益人也可以獲取超出預期部分的絕大部分收益，有限合伙接近這種形態。

4、組織形式

1、公司式

公司式私募基金有完整的公司架構，運作比較正式和規范。目前公司式私募基金(如"某某投資公司")在中國能夠比較方便地成立。半開放式私募基金也能夠以某種變通的方式，比較方便地進行運作，不必接受嚴格的審批和監管，投資策略也就可以更加靈活。比如：

(1)設立某"投資公司"，該"投資公司"的業務范圍包括有價證券投資;

(2)"投資公司"的股東數目不要多，出資額都要比較大，既保證私募性質，又要有較大的資金規模;

(3)"投資公司"的資金交由資金管理人管理，按國際慣例，管理人收取資金管理費與效益激勵費，并打入"投資公司"的運營成本;

(4)"投資公司"的注冊資本每年在某個特定的時點重新登記一次，進行名義上的增資擴股或減資縮股，如有需要，出資人每年可在某一特定的時點將其出資贖回一次，在其他時間投資者之間可以進行股權協議轉讓或上柜交易。該"投資公司"實質上就是一種隨時擴募，但每年只贖回一次的公司式私募基金。

不過，公司式私募基金有一個缺點，即存在雙重征稅。克服缺點的方法有：

(1)將私募基金注冊于避稅的天堂，如開曼、百慕大等地;

(2)將公司式私募基金注冊為高科技企業(可享受諸多優惠)，并注冊于稅收比較優惠的地方;

(3)借殼，即在基金的設立運作中聯合或收購一家可以享受稅收優惠的企業(最好是非上市公司)，并把它作為載體。

2、契約式

契約式基金的組織結構比較簡單。具體的做法可以是：

(1)證券公司作為基金的管理人，選取一家銀行作為其托管人;

(2)募到一定數額的金額開始運作，每個月開放一次，向基金持有人公布一次基金凈值，辦理一次基金贖回;

(3)為了吸引基金投資者，應盡量降低手續費，證券公司作為基金管理人，根據業績表現收取一定數量的管理費。其優點是可以避免雙重征稅，缺點是其設立與運作很難回避證券管理部門的審批和監管。

3、虛擬式

虛擬式私募基金表面看來像委托理財，但它實際上是按基金方式進行運作。比如，虛擬式私募基金在設立和擴募時，表面上是與每個客戶簽定委托理財協議，但這些委托理財帳戶是合在一起進行基金式運作，在買入和贖回基金單元時，按基金凈值進行結算。具體的做法可以是：

(1)每個基金持有人以其個人名義單獨開立分帳戶;

(2)基金持有人共同出資組建一個主帳戶;

(3)證券公司作為基金的管理人，統一管理各帳戶，所有帳戶統一計算基金單位凈值;

(4)證券公司盡量使每個帳戶的實際市值與根據基金單位的凈值計算的市值相等，如果二者不相等，在贖回時由主帳戶與分帳戶的資金差額劃轉平衡。

虛擬式的優點是，可以規避證券管理部門對基金設立與運作方面的審批與監管，設立靈活，并避免了雙重征稅。缺點是依然沒有擺脫委托理財的束縛，在資金籌集上需要法律上的進一步規范，在資金運作上依然受到證券管理部門對券商的監管，在資金規模擴張上缺乏基金的發展優勢。

4、組合式

為了發揮上述3種組織形式的優越性，可以設立一個基金組合，將幾種組織形式結合起來。組合式基金有4種類型：

(1)公司式與虛擬式的組合;

(2)公司式與契約式的組合;

(3)契約式與虛擬式的組合;

(4)公司式、契約式與虛擬式的組合。

5、有限合伙制

有限合伙企業是美國私募基金的主要組織形式。

2007年6月1日，我國《合伙企業法》正式施行，一批有限合伙企業陸續組建，這些有限合伙企業主要集中在股權投資和證券投資領域

6、信托制

通過信托計劃，進行股權投資或者證券投資，也是陽關私募的典型形式。私募證券投資基金基金的主要組織模式有四種，公司型、有限合伙型、信托型、契約型。

契約型主要指民間的“非合法”私募基金，以委托理財方式為其他投資者提供投資服務。 公司型是指以單個企業出資或聯合幾家企業共同出資，成立投資公司管理企業自有資金。 信托型主要是指經過監管機構備案，資金實現第三方銀行托管，通過信托公司發行的證券投資信托基金。

有限合伙型是指按照有限合伙制企業模式，由普通合伙人和不超過49人的有限合伙人共同組建的私募基金，普通合伙人即私募基金的管理人，有限合伙人及私募基金的投資人。

私募基金的形式有哪些？一般私募基金采取與我國公募基金相同的契約形式。私募基金的形式還包括契約式，契約式基金的組織結構比較簡單。還包括虛擬式，虛擬式私募基金表面看來像委托理財，但它實際上是按基金方式進行運作。在這里，小編要提醒一下大家，投資理財需謹慎。

如何成立私募基金

什么是私募基金

最新私募基金管理辦法中有何新規定？