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經(jīng)常我們?cè)谏钪锌吹较嚓P(guān)理財(cái)投資廣告時(shí)就會(huì)看到投資有風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)需謹(jǐn)慎的話語(yǔ)，投資就有風(fēng)險(xiǎn)，有些風(fēng)險(xiǎn)要靠預(yù)測(cè)規(guī)避、有些風(fēng)險(xiǎn)要靠控制規(guī)避，尤其是股權(quán)投資是長(zhǎng)期投資，收益更高，所以風(fēng)險(xiǎn)更大，需要嚴(yán)謹(jǐn)?shù)?strong>股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)控制流程來(lái)保護(hù)投資人的利益。

股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)控制流程

一、獲得項(xiàng)目流

1. 尋找項(xiàng)目貫穿于PE 運(yùn)行的每一天

2. 機(jī)會(huì)只給有準(zhǔn)備的人

3. 項(xiàng)目很多，但好項(xiàng)目少

4. 不同的投資人掌握的項(xiàng)目資源也不相同

5. 要擴(kuò)展與各公司高層的聯(lián)系和社會(huì)人際網(wǎng)絡(luò)以增加項(xiàng)目來(lái)源

6. 各類專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)，如投資銀行、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所也會(huì)提供有價(jià)值的信息

7. 多參加行業(yè)性會(huì)議或接觸行業(yè)協(xié)會(huì)也會(huì)增加項(xiàng)目來(lái)源

二、初步聯(lián)系

1. 直接與目標(biāo)企業(yè)高層聯(lián)系，表達(dá)投資興趣

2. 但往往是通過(guò)中間人介紹

三、初步評(píng)估

1. 大量的項(xiàng)目會(huì)在初步評(píng)估環(huán)節(jié)中被否決

2. 否決一個(gè)項(xiàng)目要比認(rèn)可一個(gè)項(xiàng)目容易得多

3. 在此環(huán)節(jié)，要考慮目標(biāo)公司的行業(yè)、團(tuán)隊(duì)、競(jìng)爭(zhēng)、財(cái)務(wù)

狀況，形成初步意見(jiàn)，以便與公司管理層進(jìn)行初步商談

4. 在此環(huán)節(jié)，也需要與目標(biāo)企業(yè)的客戶、供貨商、甚至競(jìng)

爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)行溝通

5. 盡量多參考關(guān)于目標(biāo)公司的研究報(bào)告

6. 從而發(fā)現(xiàn)目標(biāo)企業(yè)的行業(yè)趨勢(shì)、業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)、項(xiàng)目主要

亮點(diǎn)

四、盡職調(diào)查

1. 進(jìn)行盡職調(diào)查的前提是該項(xiàng)目在初步評(píng)估階段得到了肯定意見(jiàn)

2. 認(rèn)真檢查和分析公司的歷史業(yè)績(jī)

3. 仔細(xì)對(duì)照公司的預(yù)算和實(shí)際經(jīng)營(yíng)效果

4. 聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所來(lái)驗(yàn)證公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，檢查公司的管理信息系統(tǒng)，開(kāi)展審計(jì)工作

5. 決定該投資項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵因素是項(xiàng)目的管理團(tuán)隊(duì)

6. 因此，投資者需要與公司的管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行多次會(huì)談以了解他們的經(jīng)驗(yàn)、運(yùn)營(yíng)理念和發(fā)展計(jì)劃

7. 也可以考慮從外部獲得管理團(tuán)隊(duì)的相關(guān)信息，甚至可以雇傭私家偵探

五、設(shè)計(jì)投資方案

設(shè)計(jì)投資方案：估值定價(jià)、資本結(jié)構(gòu)、融資安排、董事會(huì)席位、否決權(quán)、其他公司治理問(wèn)題、如何獲得收益、如何退出

六、撰寫(xiě)投資備忘錄

1. 在完成評(píng)估和設(shè)計(jì)方案之后，可將前期的工作成果總結(jié)為投資備忘錄

2. 描述目標(biāo)企業(yè)主要業(yè)務(wù)、管理和財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)、交易的結(jié)構(gòu)、退出策略、預(yù)期回報(bào)和投資風(fēng)險(xiǎn)、敏感性分析

3. 這份材料主要用于向PE 內(nèi)部的投資決策機(jī)構(gòu)進(jìn)行匯報(bào)

4. 如果決策機(jī)構(gòu)認(rèn)可了該項(xiàng)目，則可以向目標(biāo)企業(yè)發(fā)出投資意向書(shū)，并準(zhǔn)備就具體細(xì)節(jié)再次展開(kāi)談判

七、談判投資協(xié)議條款

1. 談判內(nèi)容：投資意向書(shū)中提出的估值、投資額度、控制權(quán)、交易結(jié)構(gòu)

2. 談判是一項(xiàng)艱苦而細(xì)致的工作

3. 既要維護(hù)自身利益又要有所取舍，比如在估值上讓步

八、最終批準(zhǔn)和完成交易

1. 談判的最終結(jié)果會(huì)提交給PE 的內(nèi)部決策機(jī)構(gòu)，如果獲得批準(zhǔn)，則進(jìn)入交易完成階段

2. 還有一些工作要做，例如目標(biāo)企業(yè)股東的批準(zhǔn)，有關(guān)政府部門的批準(zhǔn)

九、交易后管理

1. 交易完成之日，項(xiàng)目的投入過(guò)程宣告結(jié)束

2. 但是還有更富挑戰(zhàn)性的交易后管理

3. PE 機(jī)構(gòu)為了獲得高額回報(bào)，還要介入被投資企業(yè)的有關(guān)經(jīng)營(yíng)和決策

4. 雖然大部分的日常管理工作仍由原管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行管理

只要是投資就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)，所以如果你想更好的投資就一定要學(xué)會(huì)如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，或者說(shuō)把風(fēng)險(xiǎn)降到最低，這樣才能保證投資的效益性，通過(guò)閱讀以上股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)控制流程，相信大家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制有一定得了解，在控制風(fēng)險(xiǎn)時(shí)我們一定要依照相關(guān)法律，這樣才能跟好保護(hù)我們的合法權(quán)益。