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隨著公司的規(guī)模不斷地?cái)U(kuò)大，有一部分公司出于整體發(fā)展的需要，會(huì)選擇在第三板掛牌上市，這個(gè)時(shí)候如果想要進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的話就和普通的非上市公司進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓不同了，因?yàn)樯鲜泄镜墓蓹?quán)方面的問題會(huì)涉及到股民們的利益，因此新三板掛牌后股權(quán)轉(zhuǎn)讓的問題如下文中所述。

一、新三板掛牌后股權(quán)轉(zhuǎn)讓

1、發(fā)起人持股的轉(zhuǎn)讓限制

根據(jù)現(xiàn)行《公司法》第一百四十一條規(guī)定，“發(fā)起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓”。而《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則(試行)》(以下簡稱“《業(yè)務(wù)規(guī)則》”)將公司“依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年”作為申請(qǐng)掛牌的條件之一，若有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，存續(xù)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。因此，若掛牌公司股改后未滿一年的，發(fā)起人所持公司股份不得轉(zhuǎn)讓。

2、控股股東和實(shí)際控制人持股轉(zhuǎn)讓限制

根據(jù)《業(yè)務(wù)規(guī)則》第2.8條規(guī)定，掛牌公司控股股東和實(shí)際控制人直接或間接持有股票轉(zhuǎn)讓限制解除規(guī)定可簡單總結(jié)為“兩年三批次”。即掛牌公司控股股東及實(shí)際控制人在掛牌前直接或間接持有的股票分三批解除轉(zhuǎn)讓限制，每批解除轉(zhuǎn)讓限制的數(shù)量均為其掛牌前所持股票的三分之一，解除轉(zhuǎn)讓限制的時(shí)間分別為掛牌之日、掛牌期滿一年和兩年。

需要說明的是，公司股票在掛牌前十二個(gè)月以內(nèi)控股股東及實(shí)際控制人直接或間接持有的股票進(jìn)行過轉(zhuǎn)讓的，該股票轉(zhuǎn)讓限制解除同樣適用“兩年三批次”的規(guī)定，但主辦券商為開展做市業(yè)務(wù)取得的做市初始庫存股票除外。

從上述轉(zhuǎn)讓限制規(guī)定可以看出，新三板對(duì)控股股東和實(shí)際控制人股票轉(zhuǎn)讓限制較之主板市場(chǎng)而言較為寬松，主板上市公司的控股股東及實(shí)際控制人所持股票在公司上市之日起至少鎖定三十六個(gè)月。

3、控股股東、實(shí)際控制人以外的其他股東持股轉(zhuǎn)讓限制

對(duì)新三板掛牌公司控股東、實(shí)際控制以外的其他股東而言持股轉(zhuǎn)讓限制而言，《業(yè)務(wù)規(guī)則》并未作出限制規(guī)定，即只要該股東并非股份公司發(fā)起人或雖作為發(fā)起人但股份公司設(shè)立已經(jīng)滿一年的，該股東股份轉(zhuǎn)讓不受任何限制。與主板上市公司對(duì)比而言同樣寬松，主板上市公司其他股東股票在公司上市之日起至少鎖定十二個(gè)月。

4、董監(jiān)高持股轉(zhuǎn)讓限制

對(duì)董監(jiān)高持股轉(zhuǎn)讓限制，《業(yè)務(wù)規(guī)則》并未專門作出規(guī)定。筆者認(rèn)為應(yīng)適用《公司法》第一百四十一條之規(guī)定，即：公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)向公司申報(bào)所持有的本公司的股份及其變動(dòng)情況，在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數(shù)的百分之二十五，上述人員離職半年內(nèi)，不得轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份，公司章程可以對(duì)公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員轉(zhuǎn)讓其所持有的本公司股份作出其他限制性規(guī)定。

5、對(duì)掛牌前十二個(gè)月內(nèi)增資部分股份的轉(zhuǎn)讓限制

對(duì)掛牌前十二個(gè)月內(nèi)公司增資部分股份轉(zhuǎn)讓是否受到限制，《業(yè)務(wù)規(guī)則》對(duì)此未進(jìn)行明確。但在新三板中關(guān)村試點(diǎn)期的“代辦系統(tǒng)”業(yè)務(wù)規(guī)則中有明確的限制，根據(jù)《證券公司代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)辦法》第十七條規(guī)定：“掛牌前十二個(gè)月內(nèi)掛牌公司進(jìn)行過增資的，貨幣出資新增股份自工商變更登記之日起滿十二個(gè)月可進(jìn)入代辦系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓，非貨幣財(cái)產(chǎn)出資新增股份自工商變更登記之日起滿二十四個(gè)月可進(jìn)入代辦系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓”。由于《業(yè)務(wù)規(guī)則》系在代辦系統(tǒng)規(guī)則的基礎(chǔ)上發(fā)展而來，由此可見，該限制規(guī)定已經(jīng)被取消。也即是說掛牌前十二個(gè)月內(nèi)增資部分股份的轉(zhuǎn)讓不受限制。

新三板掛牌后股權(quán)轉(zhuǎn)讓等相關(guān)問題如上所述.通過上文的描述可以知道如果新三板掛牌后想要進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓，首先需要進(jìn)行簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，然后需要進(jìn)行工商登記。新三板上市公司由于其特殊性還有幾點(diǎn)特別的限制，因此在進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓的時(shí)候需要了解股權(quán)是否是處于可以轉(zhuǎn)讓的狀態(tài)。

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