一、引言

證券監(jiān)管是指證券市場管理機(jī)構(gòu)運(yùn)用行政、經(jīng)濟(jì)和法律手段，對證券的發(fā)行、交易以及證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)等市場主體及其行為的規(guī)范性的監(jiān)督管理活動(dòng)。多年來，證券市場發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)表明，市場與市場主體的成熟與否與證券監(jiān)管的成熟與否是相輔相成的。伴隨著金融對外開放，我國證券市場的發(fā)展必將面臨新的

機(jī)遇與挑戰(zhàn)，而有效的市場監(jiān)管就顯得尤為重要。**鋼構(gòu)事件充分說明了如何建立適應(yīng)我國的證券監(jiān)管體制，已成為一項(xiàng)十分急迫的任務(wù)。?

二、**鋼構(gòu)事件

(一)事件概況

從2007年2月12日起，**鋼構(gòu)(600477)就開始連續(xù)漲停，直至3月16日已經(jīng)連續(xù)10個(gè)漲停(期間包括2次臨時(shí)停牌)，漲幅超過159%。其背后究竟怎么樣呢??

2月12日到2月14日3個(gè)交易日，**鋼構(gòu)連續(xù)3天漲停板，期間并無任何消息披露，直至15日因《上海股票交易所上市規(guī)則》中相關(guān)規(guī)定(公司股票價(jià)格連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)日收盤價(jià)格漲幅偏離值累計(jì)達(dá)到20%，出現(xiàn)異常波動(dòng))臨時(shí)停盤一個(gè)小時(shí)，公司公布了“公司正與有關(guān)業(yè)主洽談一境外合作項(xiàng)目，該意向項(xiàng)目整體涉及總金額折合人民幣約300億元”，而15日這一天公司的股票基本屬于無量漲停。不論公司公布的消息的準(zhǔn)確于否，真實(shí)于否，僅以上所說我們是否就應(yīng)該好好的想想，為什么在上市公司沒有任何消息披露的情況下其公司股票就能創(chuàng)下連續(xù)3天漲停?這其中是否就就包含了我們常說的內(nèi)幕操作?莊家在之前震蕩

中就首先吸收好了籌碼，之后就開始強(qiáng)力拉升?之后的連續(xù)無量漲停，到3月16日(之后就停盤至今)前后一共10個(gè)漲停板，尤其引人注目的是3月16日當(dāng)天的成交量361451手(即3514.51萬股,為平時(shí)成交量的3倍)，成交金額為38831.15萬元，其換手率達(dá)到了驚人的34.23%!一個(gè)上市公司的股票一天的換手率達(dá)到?34.23%?相信每個(gè)股民都知道這個(gè)意味著什么。是否莊家獲利出貨呢?的確，34.23%的換手率已經(jīng)足夠讓莊家順利出手持有的大多數(shù)股票，獲利抽身。這些都值得我們這些中小股民仔細(xì)的思考一下，并且思考一下中國證券市場信息不對稱問題。**鋼構(gòu)的股票自3月19(星期一)起被上海證券交易所臨時(shí)停牌，中國證監(jiān)會(huì)的高層人員透露說“哪天把問題說清楚，哪天才復(fù)牌”。為什么在上市股票都已經(jīng)出現(xiàn)了10個(gè)漲停后有關(guān)部門才有所發(fā)現(xiàn)，才對其臨時(shí)停牌，準(zhǔn)備解決問題?為什么不在其股票出現(xiàn)異動(dòng)的時(shí)候就有所表示呢?從這里我們應(yīng)該對我國證券市場的監(jiān)管的有效性提出置疑。?