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寧波
析瑕疵出資股權(quán)受讓人的救濟(jì)
案情：
2011年2月，甲公司與乙公司簽訂了一份《股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同》，約定甲公司將持有的丙公司60%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給乙公司，雙方于合同簽訂后一個(gè)月內(nèi)辦理股權(quán)變更登記手續(xù)；乙公司支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款60萬(wàn)，分別于股權(quán)變更登記時(shí)及之后的第一、第二個(gè)月內(nèi)各支付20萬(wàn)。嗣后，雙方按約辦理了股權(quán)變更登記手續(xù)，乙公司替代甲公司成為丙公司的股東。但是，乙公司在按時(shí)支付第一筆20萬(wàn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓款后，發(fā)現(xiàn)甲公司在丙公司的出資額尚有一半沒(méi)有到位，隨后就不再付款。甲公司多次催告乙公司按約付款，未果。甲公司遂訴請(qǐng)法院判令乙公司立即支付剩余股權(quán)轉(zhuǎn)讓款及遲延付款利息。訴訟中，乙公司辯稱，鑒于甲公司轉(zhuǎn)讓的股權(quán)存在出資瑕疵，其有權(quán)在甲公司解決瑕疵出資問(wèn)題之前拒付剩余股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，請(qǐng)求法院駁回甲公司訴訟請(qǐng)求。
針對(duì)訴辨雙方的觀點(diǎn)，法院處理時(shí)意見(jiàn)分歧較大。
第一種意見(jiàn)是支持甲公司訴請(qǐng)。理由是：股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的支付與股權(quán)瑕疵出資的解決所依據(jù)的法律關(guān)系不同、救濟(jì)渠道不同，乙公司可以針對(duì)股權(quán)出資瑕疵另行提起主張，但不能以此為由拒付剩余股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。
第二種意見(jiàn)是支持乙公司抗辯。理由是：根據(jù)合同法第一百一十一條、第一百五十三條規(guī)定的有關(guān)買(mǎi)賣合同標(biāo)的物瑕疵擔(dān)保責(zé)任理論，甲公司應(yīng)該對(duì)出讓的股權(quán)承擔(dān)權(quán)利瑕疵擔(dān)保責(zé)任；如果甲公司出讓的股權(quán)存在出資瑕疵，其應(yīng)向乙公司承擔(dān)違約責(zé)任；另外，乙公司也有權(quán)依據(jù)合同法第六十六條、第六十七條有關(guān)合同履行抗辯權(quán)理論的規(guī)定，拒絕甲公司相應(yīng)的履行要求。
評(píng)析：
筆-者認(rèn)為，乙公司的抗辯符合我國(guó)民法提倡的等價(jià)有償和誠(chéng)實(shí)信用原則，應(yīng)該支持。但是按照第二種思路處理，案件處理的社會(huì)效果和法律效果并不好，因?yàn)橐夜镜倪@種抗辯式救濟(jì)方式是一時(shí)簡(jiǎn)單抗辯，是一種被動(dòng)救濟(jì)，其法律后果只能導(dǎo)致乙公司暫時(shí)停止支付剩余股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，而無(wú)法解決案涉股權(quán)瑕疵出資這一根本性問(wèn)題，甚至可能會(huì)導(dǎo)致雙方長(zhǎng)期僵持不下，即一方面甲公司有關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的債權(quán)難以實(shí)現(xiàn)，另一方面案涉股權(quán)瑕疵出資問(wèn)題難以解決。故乙公司這種抗辯式救濟(jì)方法是一種接濟(jì)方法，但不是最佳的救濟(jì)方法，不能促使根本性問(wèn)題的解決，相反可能會(huì)導(dǎo)致問(wèn)題進(jìn)一步復(fù)雜化。因此，筆-者建議采取這種抗辯式救濟(jì)方法時(shí)要慎之又慎，主張股權(quán)受讓人盡可能采取其他行之有效的救濟(jì)方法。
在當(dāng)下社會(huì)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展和公司力量不斷凸顯的背景下，瑕疵出資股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛日益增多，受讓人提高自身救濟(jì)能力和效果的關(guān)鍵，是正確認(rèn)識(shí)瑕疵出資股權(quán)及產(chǎn)生原因，正確選擇行之有效的救濟(jì)方法。具體分析如下：
一、瑕疵出資股權(quán)產(chǎn)生原因
瑕疵出資股權(quán)顧名思義就是指股東未按公司章程約定完全履行認(rèn)繳公司出資義務(wù)所取得的公司股權(quán)，也可以說(shuō)公司出資人按章程規(guī)定所享有的股權(quán)因其出資不到位而成為瑕疵股權(quán)。在實(shí)務(wù)中，瑕疵出資股權(quán)的情形包括但不局限于股東未出資、出資不實(shí)、抽逃資金等，其中主要有兩種表現(xiàn)形式：第一種是股東出資不實(shí)，即包括股東未足額出資、股東以實(shí)物出資但未辦理交付和過(guò)戶手續(xù)、股東作為出資的實(shí)物價(jià)格明顯不足等情形。究其根源與我國(guó)公司法所采用的公司資本制度有密切聯(lián)系。2006年前，老公司法對(duì)公司注冊(cè)資本采取的是法定資本制，堅(jiān)持資本確定、資本維持和資本不變?nèi)瓌t，即公司成立之前，股東應(yīng)當(dāng)足額繳納經(jīng)過(guò)股東會(huì)商定和公司章程確定的注冊(cè)資本，并經(jīng)過(guò)法定驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資和工商部門(mén)等審查登記。股東出資的過(guò)程也是股東合意與國(guó)家干預(yù)相互結(jié)合的過(guò)程，目的是從法律制度上確保認(rèn)繳出資與實(shí)際出資一致，一般不會(huì)產(chǎn)生股東“出資不實(shí)”問(wèn)題，除非驗(yàn)資機(jī)構(gòu)和工商機(jī)關(guān)審查時(shí)存在瑕疵。但現(xiàn)行公司法重構(gòu)了我國(guó)公司資本制度，在保持公司注冊(cè)資本法定資本制的基礎(chǔ)上，吸納了授權(quán)資本制度，對(duì)有限責(zé)任公司和發(fā)起設(shè)立的股份有限公司采用折衷資本制，即在公司成立時(shí)，公司章程記載的資本總額可以不必全部認(rèn)足，出資人只要認(rèn)足公司第一次發(fā)行的股份，并繳納股款，就可以取得公司股權(quán)，其余認(rèn)繳資本可以在2至5年的期限內(nèi)交清?？梢?jiàn)，股東足額履行出資義務(wù)不再是公司成立的要件，也不是股東資格取得的必要條件和充分條件，出資與股權(quán)取得已經(jīng)不是一一對(duì)應(yīng)關(guān)系，股權(quán)的取得具有相對(duì)獨(dú)立性。這種公司資本制度凸顯了股東意志，削弱了國(guó)家干預(yù)，有利于公司設(shè)立和社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但股東分期出資行為的合法化也容易產(chǎn)生股東“出資不實(shí)”問(wèn)題。另外，公司法第二十七條規(guī)定“股東可以用貨幣估價(jià)并可以依法轉(zhuǎn)讓的非貨幣財(cái)產(chǎn)作價(jià)出資”，這條規(guī)定的內(nèi)涵也很廣泛，擴(kuò)大了非貨幣財(cái)產(chǎn)出資范圍，勢(shì)必出現(xiàn)更多、更新的出資瑕疵表現(xiàn)形式。這些都是導(dǎo)致“出資不實(shí)”現(xiàn)象比較普遍的客觀原因。因此，筆-者認(rèn)為，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段，公司法有必要重新確定公司資本制度。第二種瑕疵出資股權(quán)的表現(xiàn)形式是股東抽逃注冊(cè)資金。所謂股東抽逃注冊(cè)資金是指公司成立不久，個(gè)別股東特別是大股東利用對(duì)公司控制權(quán)通過(guò)將出資款項(xiàng)轉(zhuǎn)入公司賬戶驗(yàn)資后轉(zhuǎn)出、利用關(guān)聯(lián)交易將出資額轉(zhuǎn)出、通過(guò)虛構(gòu)債權(quán)債務(wù)關(guān)系把出資額轉(zhuǎn)出等方式抽逃注冊(cè)資金，并繼續(xù)保有股東身份和出資比例，其直接法律后果就是導(dǎo)致股東出資瑕疵。對(duì)此，最高人民法院出臺(tái)的公司法司法解釋（三）第三十九條在針對(duì)公司出資不足的救濟(jì)問(wèn)題時(shí)，已將抽逃資金與未履行出資義務(wù)的情形相提并論?？梢?jiàn)，股東抽逃出資也是一種股權(quán)瑕疵出資的情形，其與“出資不實(shí)”僅僅是在瑕疵表現(xiàn)形式上有所不同，本質(zhì)上都是股東出資額不到位，且抽逃出資股東主觀惡意更大，不能輕易免除其法律責(zé)任。
二、“兩種情形”下的“三種主動(dòng)救濟(jì)方法”
在對(duì)瑕疵出資股權(quán)的具體救濟(jì)方法上，筆-者認(rèn)為，類似乙公司這樣的瑕疵出資股權(quán)受讓人應(yīng)改變救濟(jì)思維，變被動(dòng)救濟(jì)為主動(dòng)救濟(jì)，正確選擇行之有效的救濟(jì)辦法。根據(jù)上面對(duì)瑕疵出資股權(quán)產(chǎn)生原因的分析，我們發(fā)現(xiàn)受讓人依據(jù)現(xiàn)行法律可以采取的救濟(jì)方法包括但不限于拒付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款、追究出讓人違約責(zé)任、請(qǐng)求損害賠償?shù)鹊龋渲泄P-者根據(jù)審判經(jīng)驗(yàn)主張股權(quán)受讓人應(yīng)重點(diǎn)依據(jù)“兩種情形”分別采用“三種主動(dòng)救濟(jì)方法”：
第一種情形，基于股權(quán)受讓人簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同時(shí)不知道受讓的股權(quán)存在出資瑕疵的情形，受讓人知曉后可采取以下兩種主動(dòng)救濟(jì)辦法：（1）行使合同撤銷權(quán)。由于股東出資不實(shí)或者抽逃資金等瑕疵出資情形不影響股權(quán)的設(shè)立和享有，瑕疵出資的股權(quán)仍然具有可轉(zhuǎn)讓性，瑕疵出資股權(quán)轉(zhuǎn)讓不當(dāng)然無(wú)效。故股權(quán)受讓人如果不希望繼續(xù)履行股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的，可以依據(jù)合同法第五十四條第二款“一方以欺詐、脅迫的手段或者乘人之危，使對(duì)方在違背真實(shí)意思的情況下訂立的合同，受損害方有權(quán)請(qǐng)求人民法院或者仲裁機(jī)構(gòu)變更或者撤銷”的規(guī)定行使合同撤銷權(quán)，撤銷股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同并使之自始不產(chǎn)生法律效力，恢復(fù)到合同簽訂之前的狀態(tài)，這無(wú)疑是對(duì)股權(quán)受讓人的最大解脫。當(dāng)然，受讓人行使這種撤銷權(quán)需要在知道或者應(yīng)該知道撤銷事由之日起一年內(nèi)進(jìn)行，否則受讓人就會(huì)喪失行使合同撤銷權(quán)。對(duì)此，最高人民法院民二庭宋*明庭長(zhǎng)就新公司法在答記者問(wèn)時(shí)就明確表示：“因轉(zhuǎn)讓瑕疵出資股權(quán)引起的糾紛案件，受讓方如果明知出讓方出資存在瑕疵仍受讓股權(quán)，對(duì)未按期足額的欠款出資部分，應(yīng)該承擔(dān)連帶補(bǔ)充責(zé)任；相反，如果受讓方對(duì)此不知情，不應(yīng)該承擔(dān)責(zé)任，并且有權(quán)以此為由請(qǐng)求撤銷股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同?！保?）提起股東派生訴訟。股東出資以后，財(cái)產(chǎn)所有權(quán)歸于公司，但公司最終屬于股東，公司利益與股東密不可分。因此，當(dāng)受讓人發(fā)現(xiàn)受讓股權(quán)存在出資瑕疵，而目標(biāo)公司又拒絕或者怠于救濟(jì)，為了維護(hù)目標(biāo)公司利益，作為股東的受讓人可以依據(jù)公司法第一百五十二條規(guī)定股東派生訴訟制度，代表目標(biāo)公司向股權(quán)出讓人提起訴訟，請(qǐng)求股權(quán)出讓人向目標(biāo)公司立即履行出資義務(wù)從而補(bǔ)足相應(yīng)出資額，從而確保目標(biāo)公司出資額真實(shí)確定，同時(shí)也可以避免自己日后與出讓人承擔(dān)連帶補(bǔ)足出資的責(zé)任。在上述案例中，如果乙公司在訴訟中依法向甲公司提起反訴，并代表丙公司要求甲公司及時(shí)補(bǔ)足出資款，案件處理效果就會(huì)截然不同。當(dāng)然，這種救濟(jì)方法可能會(huì)引發(fā)雙方對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格產(chǎn)生爭(zhēng)議，不過(guò)受讓人完全有理由以出讓人隱瞞瑕疵出資且股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同有效為由要求出讓人承擔(dān)不利后果。
第二種情形，基于受讓人簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同時(shí)已經(jīng)知道或者應(yīng)當(dāng)知道受讓的股權(quán)存在瑕疵出資的情形。此時(shí)，受讓人就不能對(duì)出讓人行使相應(yīng)的合同撤銷權(quán)和合同履行抗辯權(quán)，而只能依據(jù)公司法的有關(guān)規(guī)定積極主動(dòng)與瑕疵出資股權(quán)出讓人一起承擔(dān)連帶出資補(bǔ)足責(zé)任。對(duì)此，公司法司法解釋（三）第十九條明確規(guī)定：“有限責(zé)任公司的股東未履行或者未全面履行出資義務(wù)即轉(zhuǎn)讓股權(quán)，受讓人對(duì)此知道或者應(yīng)該知道，公司請(qǐng)求該股東履行出資義務(wù)、受讓人對(duì)此承擔(dān)連帶責(zé)任的，人民法院應(yīng)予支持。”可見(jiàn)，股權(quán)受讓人此時(shí)最為有效的救濟(jì)方式就是盡快請(qǐng)求股權(quán)出讓人按目標(biāo)公司章程規(guī)定補(bǔ)足出資或者自己主動(dòng)補(bǔ)足出資。否則，股權(quán)受讓人除可能面臨承擔(dān)連帶補(bǔ)足出資責(zé)任外，還將可能面臨承擔(dān)以下不利后果：（1）股權(quán)受讓人在目標(biāo)公司中的股東權(quán)利將可能受到限制。瑕疵出資股權(quán)的受讓人在目標(biāo)公司出資的比例雖然可以按照目標(biāo)公司章程所確立的出資額進(jìn)行確定的，但是由于存在瑕疵出資，其不能按照公司章程確定的出資比例足額行使股東權(quán)利。對(duì)此，法律依據(jù)是明確的，其中公司法第三十五條規(guī)定：“股東按照實(shí)繳的出資比例分取紅利；公司新增資本時(shí)，股東有權(quán)優(yōu)先按照實(shí)繳的出資比例認(rèn)繳出資；除非全體股東約定不按照出資比例分取紅利或者不按照出資比例優(yōu)先認(rèn)繳出資?！惫痉ǖ谒氖龡l規(guī)定：“股東會(huì)按照出資比例行使表決權(quán)；除非公司章程另有規(guī)定。”公司法司法解釋（三）規(guī)定：“有限責(zé)任公司股東如果未履行或者未全面履行出資義務(wù)，公司有權(quán)根據(jù)章程或者股東會(huì)決議對(duì)其利潤(rùn)分配權(quán)、新股優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)、剩余資產(chǎn)分配請(qǐng)求權(quán)等股東權(quán)利進(jìn)行合理限制?！鄙鲜龇梢?guī)定以強(qiáng)制性法律規(guī)范的形式限制了瑕疵出資股東的利潤(rùn)分配權(quán)、增資擴(kuò)股權(quán)、表決權(quán)等相關(guān)股東權(quán)利，體現(xiàn)了民法倡導(dǎo)的民事權(quán)利與義務(wù)相一致的基本原則，也體現(xiàn)了股東行使權(quán)利必須以真實(shí)出資為基礎(chǔ)的立法精神。（2）瑕疵出資股權(quán)受讓人在目標(biāo)公司中股東資格將可能被依法解除。上述公司法司法解釋（三）第十八條明確規(guī)定：“有限責(zé)任公司的股東未履行出資義務(wù)或者抽逃全部資金，經(jīng)公司催告繳納或者返還，其在合理期限仍未繳納或者返還出資，公司以股東會(huì)決議解除該股東的股東資格，該股東請(qǐng)求確認(rèn)該解除行為無(wú)效的，人民法院不予支持?！笨梢?jiàn)，瑕疵出資股權(quán)的受讓人不采取積極主動(dòng)方法予以救濟(jì)的法律后果是非常嚴(yán)重的，將面臨喪失股東資格的危險(xiǎn)。
綜上，筆-者主張瑕疵出資股權(quán)的受讓人應(yīng)全面認(rèn)清自己的權(quán)利和義務(wù)，客觀評(píng)估自己的風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任，充分兼顧合同權(quán)利和股東權(quán)利，積極采取相應(yīng)的主動(dòng)救濟(jì)方法，提高救濟(jì)能力和效果，從而最大限度地保護(hù)自己的合法權(quán)益，最大限度地降低交易風(fēng)險(xiǎn)，避免產(chǎn)生紛爭(zhēng)。
（作者單位：安徽省高級(jí)人民法院）
相關(guān)法律知識(shí)：
股權(quán)轉(zhuǎn)讓是指公司股東依法將自己的股份讓渡給他人，使他人成為公司股東的民事法律行為。股權(quán)轉(zhuǎn)讓是股東行使股權(quán)經(jīng)常而普遍的方式，中國(guó)《公司法》規(guī)定股東有權(quán)通過(guò)法定方式轉(zhuǎn)讓其全部出資或者部分出資。
股權(quán)自由轉(zhuǎn)讓制度，是現(xiàn)代公司制度最為成功的表現(xiàn)之一。近年來(lái)，隨著中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立，國(guó)有企業(yè)改革及公司法的實(shí)施，股權(quán)轉(zhuǎn)讓成為企業(yè)募集資本、產(chǎn)權(quán)流動(dòng)重組、資源優(yōu)化配置的重要形式，由此引發(fā)的糾紛在公司訴訟中最為常見(jiàn)，其中股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的效力是該類案件審理的難點(diǎn)所在。[1]
股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議是當(dāng)事人以轉(zhuǎn)讓股權(quán)為目的而達(dá)成的關(guān)于出讓方交付股權(quán)并收取價(jià)金，受讓方支付價(jià)金得到股權(quán)的意思表示。股權(quán)轉(zhuǎn)讓是一種物權(quán)變動(dòng)行為，股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，股東基于股東地位而對(duì)公司所發(fā)生的權(quán)利義務(wù)關(guān)系全部同時(shí)移轉(zhuǎn)于受讓人，受讓人因此成為公司的股東，取得股東權(quán)。根據(jù)《合同法》第四十四條第一款的規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同自成立時(shí)生效。
但股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的生效并不當(dāng)然等同于股權(quán)轉(zhuǎn)讓生效。股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的生效是指對(duì)合同當(dāng)事人產(chǎn)生法律約束力的問(wèn)題，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的生效是指股權(quán)何時(shí)發(fā)生轉(zhuǎn)移，即受讓方何時(shí)取得股東身份的問(wèn)題，所以，必須關(guān)注股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽訂后的適當(dāng)履行問(wèn)題。
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