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寧波
什么是套期保值交易和套保風險？
例：某電纜廠在6月份計劃三個月后購進100噸銅，為防止日后可能出現價格的上漲，該廠通過在上海期貨交易所進行銅的套期保值交易。
現貨市場期貨市場
6月1日9月份需銅100噸，6月現貨市場價格16000元/噸買入100手9月期銅合約,買入價為16100元/噸
9月1日買入100噸銅,市價為17000元/噸賣出100手9月期銅合約,賣出價為17200元/噸
結果，該廠在現貨市場中每噸銅多付1000元，但在期貨市場中，該廠每噸銅獲利1100元，通過在期貨市場的操作，該廠有效地回避了現貨市場的風險。由于進行套期保值回避了不利價格變動的風險，使其可以集中精力于自己的生產經營活動，以獲取正常利潤。
在套期保值中，可能存在以下的風險：
基差風險
在傳統的套期保值理論中，假設期貨價格與現貨價格走勢相一致，基差在合約到期時為零。但是，在實際運用中，套期保值并不是那么完美。比如對于金屬、農產品等商品期貨，由于供需不平衡以及倉儲等原因，特別是存在逼倉的情況下，可能導致基差變化較大，基差風險就較大。
決策風險
套期保值并不是簡單的買或賣，作出何種決策，必須根據對市場趨勢的判斷。如果對期貨市場行情判斷失誤，則可能作出相反的決策。企業在判斷市場為牛市狀態時，則傾向于對原材料進行買入套期保值，但當判斷為熊市時企業傾向于對產品賣出保值。如果僅僅根據簡單的套期保值決策，則企業很容易發生虧損。
另外實際操作中，對期貨市場的進入時機和進入點位置的判斷也非常重要，即使只相差一兩天，套期保值的效果差距也可能會非常大。
財務風險
企業進行套期保值時，要根據采購數量或產品銷售數量計算最優套期保值頭寸，當生產經營規模較大時，期貨頭寸數量也較大，而且由于生產經營的連續性，頭寸持有的時間也相對較長，即使套期保值方向正確，也容易產生財務風險。
一是保證金不足的風險。在保值期內期貨價格可能會出現短暫的劇烈波動，雖然賣出保值方向正確，但現貨企業也可能面臨追加保證金的極大風險。
二是在某些情況下套期保值頭寸暫時出現虧損，面臨股東的壓力，特別是對于一些上市公司套期保值周期沒有結束，但又臨近報表公布日期，企業往往被迫對期貨頭寸平倉。
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