首先，它有助于在有限合伙企業(yè)中培養(yǎng)風險投資家，只有作為普通合伙人的風險投資家才擁有對企業(yè)的獨家控制和管理權，而作為有限合伙人的其他風險投資者無權參與合伙企業(yè)事務的實施。這為他們提供了一個實施自己的投資理念和展示商業(yè)才華的場所。公司系統(tǒng)中的經(jīng)理只是公司雇傭的員工。他的權力的使用不僅受到董事會的控制，還受到大股東的干涉。在中國政府投資設立的風險投資公司中，風險投資經(jīng)理，即投資經(jīng)理，大多由政府任命。一般來說，任期只有4～5年，而風險投資在中國至少需要3年才能盈利。在管理者任期內(nèi)看不到任何利益，利益也是繼任者的。同時，風險投資伴隨著高風險，發(fā)生事故的責任是你自己的。因此，風險投資公司的管理者缺乏風險投資的原始動機。這也是公司制不適合我國風險投資機構制度安排的一個現(xiàn)實原因。第二，有利于風險投資家激勵約束機制的形成。公司制下存在嚴重的代理風險。董事會代表股東進行間接民主管理的缺點是可能會孤立管理層，使每個人都無法有效控制企業(yè)。這將導致嚴重的委托代理成本問題?！巴顿Y者擁有的企業(yè)的一個明顯限制是，投資者無法有效約束企業(yè)的經(jīng)理。”有限合伙的激勵機制在于利益約束。有限合伙制通常規(guī)定，普通合伙人出資1%，獲得風險投資機構收入的20%，有限合伙人出資99%，獲得風險投資機構收入的80%。這種制度安排充分考慮了風險資本家的利益激勵。為了追求自己的利益，風險資本家會盡最大努力取得成功。此外，該系統(tǒng)設計明確包含在有限合伙協(xié)議中，在整個期限內(nèi)不得更改。這種激勵方式和激勵強度具有預先“內(nèi)置”的性質(zhì)。與公司制下的年薪制和股票期權制不同，公司制下的年薪制和股票期權制可以在股東大會審議后隨時調(diào)整，這進一步激發(fā)了風險投資家將投資風險轉(zhuǎn)化為競爭力的熱情，確保風險投資企業(yè)的積極有效運作充分體現(xiàn)了風險投資的高風險和高回報，有限合伙人對普通合伙人的限制是多方面的：第一，風險投資家作為普通合伙人，出資1%，但對債務承擔無限連帶責任，這與現(xiàn)代企業(yè)理論所強調(diào)的企業(yè)控制權與剩余索取權應盡可能匹配的原則相一致，極大地削弱了管理者的道德風險，限制了他們的自主投資行為；第二，普通合伙人的聲譽。由于合伙期限一般只有10年，普通合伙人要想持續(xù)籌集資金，必須努力維護自己的聲譽，必須不斷創(chuàng)造成功業(yè)績，以維護自己的聲譽，展示自己的能力；第三，有限合伙制實行報告制。也就是說，管理人必須定期向有限合伙人報告機構的運營情況，這也在一定程度上對風險投資家起到控制作用；四是對投資者優(yōu)先回報條款的限制。為了保護有限合伙人的利益，合伙協(xié)議增加了一條優(yōu)先考慮投資者回報的條款，允許投資者在普通合伙人獲得利潤分配之前恢復固定的回報率。為了防止普通合伙人過度風險投資，協(xié)議還可以規(guī)定單個項目的投資金額占總資本的最大比例，與公司風險資本相比，為三分之一，有限合伙制風險投資企業(yè)有利于避免道德風險當公司的資產(chǎn)不足以償還其外債時，公司的經(jīng)營風險客觀上轉(zhuǎn)移給公司的債權人。公司股東濫用控制權或管理人員違反注意義務將導致公司無法償還債務，債務將由債權人無故承擔，這將不可避免地導致道德風險。相比之下，對于有限合伙風險投資企業(yè)，投資創(chuàng)業(yè)者必須對企業(yè)無法償還的到期債務承擔無限責任或無限連帶責任，這有效避免了運營中的道德風險，有利于規(guī)范私募股權資本市場的發(fā)展有限合伙制風險投資具有公司和信托風險投資組織形式的共同特點：（1）由財務專家管理（2）擁有股權融資工具（3）投資于尚未盈利的初創(chuàng)企業(yè)，出售甚至生產(chǎn)的產(chǎn)品，但利潤潛力巨大。（4）通過轉(zhuǎn)讓已成立企業(yè)的股權獲得高額利潤。這種明晰的風險資本運作機制，產(chǎn)權明晰，能夠依法保障和促進私募股權資本市場的發(fā)展