最近幾年，我們企業(yè)紛紛選擇“走出去”，到海外開展并購業(yè)務(wù)。在增強自身競爭力的同時，也面臨諸多風(fēng)險。那么海外企業(yè)并購風(fēng)險及防范措施有哪些？律霸小編就這些問題整合了相關(guān)資料，讓我們一起通過下文做個掌握。

一、海外企業(yè)并購的風(fēng)險

1、資產(chǎn)評估風(fēng)險

金融危機之后，西方國家的價值評估體系發(fā)生了崩盤，信用體系也面臨著土崩瓦解的局面。國際經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)拋售的往往是不良資產(chǎn)和債務(wù)資產(chǎn)，而并購需要能套期保值，高拋低售。我們在金融危機下進(jìn)行海外并購的行為不僅僅是產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，更重要的是進(jìn)行戰(zhàn)略布局。如果在不清楚形勢，不了解影響的情況下進(jìn)行戰(zhàn)略投資，所面臨的風(fēng)險可想而知。

2、融資風(fēng)險

并購的融資風(fēng)險主要是指能否按時足額地籌集到資金，保證并購的順利進(jìn)行。我國由于資本市場，尤其是證券市場發(fā)育水平低，企業(yè)發(fā)行股票和債券受到限制太多，進(jìn)程太慢，無法適應(yīng)海外并購的需要。中國企業(yè)海外并購大多數(shù)都采取現(xiàn)金交易或國際銀團短期貸款的方式，這樣的方式增加了交易成本，為并購后的整合和公司有效經(jīng)營設(shè)置了巨大的財務(wù)障礙。

3、產(chǎn)業(yè)風(fēng)險

海外并購要考慮目標(biāo)企業(yè)所在國家產(chǎn)業(yè)政策的變化，目標(biāo)企業(yè)進(jìn)入行業(yè)的成長性和競爭的激烈程度。首先，要了解目標(biāo)企業(yè)在國家產(chǎn)業(yè)政策體系中的地位和發(fā)展前景，以及在行業(yè)中所處的地位、優(yōu)勢和不足。其次，要了解目標(biāo)企業(yè)的產(chǎn)品生命周期以及市場競爭的激烈程度。企業(yè)在并購之前必須要研究目標(biāo)企業(yè)所處的生命時段、技術(shù)革新的可行性以及通過一定的銷售策略擴大市場份額的可能性，以期形成新的競爭優(yōu)勢。

4、定價風(fēng)險

價格問題是并購談判中雙方最關(guān)心，最敏感的問題，如何對目標(biāo)企業(yè)的價值進(jìn)行合理評估，是并購的核心問題，直接影響到并購的成敗與否。如果對目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)價值和盈利能力的估計過于樂觀，以至出價過高可能導(dǎo)致并購方在日后的運營中獲利甚微或無利可圖，甚至破產(chǎn)倒閉。由于資產(chǎn)評估風(fēng)險的存在，中國企業(yè)通常對海外目標(biāo)企業(yè)價值評估不當(dāng)，造成定價成本過高、效益不彰的后果，影響了跨國并購戰(zhàn)略的實施。此外，中國企業(yè)間在海外并購是互相競爭的關(guān)系，抬高并購價格的現(xiàn)象時有發(fā)生。

二、海外企業(yè)并購風(fēng)險的防范措施

1、理性對待海外并購，妥善處理非經(jīng)濟風(fēng)險因素由于非經(jīng)濟風(fēng)險因素眾多，在不同國家、不同行業(yè)所面臨的情況都不一樣，這就要求我國企業(yè)首先要認(rèn)真研究，對可能受到的各種非經(jīng)濟干擾因素作出系統(tǒng)評估。要對目標(biāo)公司有較為全面的了解，盡量減少信息不對稱，選好項目后再進(jìn)行海外并購。并購的范圍、時機應(yīng)服從企業(yè)的長期發(fā)展戰(zhàn)略，

可從以下幾個方面考慮：

（1）尋找那些自己比較熟悉并且有能力去控制和經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)或公司。

（2）按照企業(yè)的現(xiàn)狀與發(fā)展目標(biāo)制定一些反映企業(yè)發(fā)展前景的規(guī)劃，如制定目標(biāo)公司的價格和成本范圍。

（3）考察目標(biāo)公司是否真正具備資源優(yōu)勢。

（4）評估并購后企業(yè)能否順利實現(xiàn)整合，產(chǎn)生管理、技術(shù)協(xié)同效應(yīng)。

在做好市場評估的同時，做好政治風(fēng)險評估是海外并購的必要程序。只有熟悉東道國的政治制度、民族理念，掌握東道國有關(guān)外國并購的政策，才能從容應(yīng)對。可以通過大型國際投資咨詢公司和我國國有商業(yè)銀行設(shè)在該國的分支機構(gòu)了解投資國的政治、法律、社會狀況以及限制海外并購的政策和投資項目的資信等狀況，盡量避免參與政治阻力巨大、法律障礙多的并購項目。

2、增強管理層風(fēng)險意識，健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)測與監(jiān)控體系提高企業(yè)管理層的風(fēng)險意識可以從源頭上防范企業(yè)并購的財務(wù)風(fēng)險。為了確保并購的成功，并購企業(yè)必須對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行全方位的審查和分析，特別是從財務(wù)角度進(jìn)行審查，確保目標(biāo)企業(yè)所提供的財務(wù)報表和財務(wù)資料的真實性及可靠性。并購是一種投資行為，并購方應(yīng)關(guān)注自身與目標(biāo)企業(yè)是否擁有互補優(yōu)勢。要在審慎調(diào)查的基礎(chǔ)上，根據(jù)企業(yè)的整體發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃和并購財務(wù)目標(biāo)，制定包括并購價格范圍、并購成本和風(fēng)險、財務(wù)狀況、資本結(jié)構(gòu)、并購預(yù)期財務(wù)效應(yīng)等在內(nèi)的并購財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，從而準(zhǔn)確選擇并購方式。另外，在企業(yè)內(nèi)部建立健全企業(yè)自身的財務(wù)風(fēng)險控制體系，加強企業(yè)對并購風(fēng)險的預(yù)測預(yù)警也是建立風(fēng)險防御體系中重要的一環(huán)。完成收購后，財務(wù)風(fēng)險集中地體現(xiàn)并購支付方式與融資方式的選擇兩個重要環(huán)節(jié)。企業(yè)實施并購支付對價時，應(yīng)遵循資金成本最小化和風(fēng)險最低化的原則，選擇合理的對價方式。并購企業(yè)可以根據(jù)自身獲得流動性的能力，股價的不確定性以及股權(quán)結(jié)構(gòu)的變動等情況，對并購支付方式進(jìn)行結(jié)構(gòu)設(shè)計，以滿足收購雙方的需要，降低企業(yè)的并購成本和風(fēng)險。

3、了解目標(biāo)企業(yè)情況，加強經(jīng)營管理為了防范經(jīng)營風(fēng)險，首先就要充分了解情況，在并購時選擇可融性強、善于合作的目標(biāo)企業(yè)。在并購后，要對并購企業(yè)和目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整，使其目標(biāo)一致，有利于實現(xiàn)并購后的協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模經(jīng)濟。在并購的同時要建立風(fēng)險管理體系，避免盲目擴張帶來的經(jīng)營不善。最后，要努力爭取將本土企業(yè)的低成本經(jīng)營模式與被并購的海外企業(yè)的創(chuàng)新意識和技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢結(jié)合起來，合理安排不同企業(yè)之間股權(quán)與資產(chǎn)的重新配置，適當(dāng)調(diào)整管理模式和銷售策略，加強公司的有正確處理它們的相互關(guān)系，并購整合才能達(dá)到最佳協(xié)同效應(yīng)。

由此可見，企業(yè)在進(jìn)行海外并購時，并非一帆風(fēng)順。海外企業(yè)并購存在資產(chǎn)評估、融資、產(chǎn)業(yè)等諸多風(fēng)險。這就要求企業(yè)在開展海外并購之前要充分了解目標(biāo)企業(yè)情況以及當(dāng)?shù)貒业恼巍⒔?jīng)濟和法律環(huán)境，通過選擇并購時機、變換并購方式的手段使風(fēng)險降到最低。更多相關(guān)知識您可以咨詢律霸四川律師。

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