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可轉換公司債券的發行條件有哪些

來源: 律霸小編整理 · 2025-09-27 · 1115人看過

可轉換公司債券的發行條件

根據《證券法》的規定，發行可轉換公司債券，必須符合下列條件：

(1)最近3年的凈資產利潤率平均在10%以上，屬于能源、原材料、基礎設施類的上市公司不得低于7%;

(2)可轉換公司債券發行后，資產負債率不高于70%;

(3)累計債券余額不超過公司凈資產的40%，本次可轉換債發行后，累計債券余額不超過公司資產的80%;

(4)募集資金的投向符合國家的產業政策;

(5)可轉換公司債券的利率不超過銀行同期存款的利率水平;

(6)可轉換公司債券的發行額不少于一億元;

(7)國務院規定的其他條件。

可轉換債券的可轉換性

可轉換性是可轉換債券的重要標志，債券持有人可以按約定的條件將債券轉換成股票。轉股權是投資者享有的、一般債券所沒有的選擇權。可轉換債券在發行時就明確約定，債券持有人可按照發行時約定的價格將債券轉換成公司的普通股票。如果債券持有人不想轉換，則可以繼續持有債券，直到償還期滿時收取本金和利息，或者在流通市場出售變現。如果持有人看好發債公司股票增值潛力，在寬限期之后可以行使轉換權，按照預定轉換價格將債券轉換成為股票，發債公司不得拒絕。正因為具有可轉換性，可轉換債券利率一般低于普通公司債券利率，企業發行可轉換債券可以降低籌資成本。

可轉換債券持有人還享有在一定條件下將債券回售給發行人的權利，發行人在一定條件下擁有強制贖回債券的權利。可轉換債券兼有債券和股票雙重特點，對企業和投資者都具有吸引力。我國政府決定選擇有條件的公司進行可轉換債券的試點，頒布了《可轉換公司債券管理暫行辦法》，中國證監會發布了《上市公司發行可轉換公司債券實施辦法》，極大地規范、促進了可轉換債券的發展。

可轉換債券具有雙重選擇權的特征。一方面，投資者可自行選擇是否轉股，并為此承擔轉債利率較低的成本;另一方面，轉債發行人擁有是否實施贖回條款的選擇權，并為此要支付比沒有贖回條款的轉債更高的利率。雙重選擇權是可轉換公司債券最主要的金融特征，它的存在使投資者和發行人的風險、收益限定在一定的范圍以內，并可以利用這一特點對股票進行套期保值，獲得更加確定的收益。

發行可轉換公司債券，必須在最近3年的凈資產利潤率平均在10%以上，屬于能源、原材料、基礎設施類的上市公司不得低于7%，而且募集資金的投向符合國家的產業政策。還有其他相關問題想要了解，歡迎咨詢律霸網的免費法律咨詢。

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