新三板

一、前期咨詢

有些企業(yè)，一聽說掛牌新三板有那么多的好處，又見到不斷的有企業(yè)去掛牌(甚至還有自己的競爭對手)，便按捺不住。他們迅速地做出登陸新三板的決定，并草率地啟動了掛牌程序。結果卻發(fā)現，掛牌過程阻力重重。好不容易成功掛牌了，卻又發(fā)現，自己預期的目的根本無法實現。

之所以出現這樣的局面，是因為他們在行動之前，對新三板沒有一個系統的、透徹的認識。每個企業(yè)的情況都不一樣，新三板并不是適合所有的企業(yè)。另外，新三板有其自身的規(guī)則，很多企業(yè)事前并沒有搞清楚，這也是一個重要的原因。

所以在做出決定并采取行動之前，最好先行聘請顧問公司，由顧問公司全程服務。

二、掛牌方案設計

經過論證，如果發(fā)現企業(yè)具備掛牌新三板的條件，企業(yè)的情況也適合，那就可以由律師為企業(yè)設計個性化的新三板登錄方案了。

掛牌新三板只是一個手段，一個方式，并不是企業(yè)的目的。所以不能為了掛牌而掛牌，要在此階段設計好包括后續(xù)的融資和資本運營在內的整體方案。

三、協調中介機構進場

設計好個性化的掛牌方案后，就可以選擇、聯系中介機構(包括券商、會計師等)，并簽訂相應的服務協議了。至于如何選擇券商、如何簽訂協議、簽訂協議需要注意哪些問題，都需要咨詢律師提供專業(yè)法律意見。

協議簽訂后，所有中介機構就可以進場開展工作了。

四、盡職調查

中介機構進場后的第一項工作，就是對企業(yè)進行盡職調查。盡職調查包括法律盡職調查和財務盡職調查等，是后續(xù)工作的基礎，也是成功掛牌的重要保證。

五、法律障礙解決

在盡職調查階段，有可能會發(fā)現企業(yè)掛牌新三板的法律障礙，或者法律瑕疵。由于歷史原因，企業(yè)存在這樣那樣的問題是很正常的。發(fā)現問題并不可怕，可怕的是存在問題而沒有發(fā)現。發(fā)現了問題想辦法解決就行了。但如果存在問題，卻沒有發(fā)現，那后果可能會很嚴重。甚至會使原本有可能解決的問題，最終變的不可解決，從而導致整個項目的流產。

六、股份制改造

企業(yè)掛牌新三板有一個前提，那就是企業(yè)的組織形式必須得是股份有限公司。而大部分的企業(yè)都是有限責任公司，這就需要先進行股份制改造，將有限責任公司改制成股份有限公司。

七、法律意見書

企業(yè)掛牌新三板，必須由律師出具專業(yè)的法律意見書，確認掛牌的合法性。

八、券商內核

在掛牌之前，需要先由券商進行內部審核。內部審核可能會發(fā)現一些問題、缺陷、遺漏，那就要進行相應的解決、完善、補充，直至券商內部審核人員確認已經沒有問題。

九、掛牌

券商內部審核通過后，將由律師、券商和企業(yè)一起，向股轉系統報送掛牌申請文件。然后根據股轉系統的反饋，進行回復。當通過股轉系統審核及證監(jiān)會核準后，就可以掛牌了。

十、融資及資本運作

網上很多關于新三板程序的敘述，到掛牌就結束了。而事實上，并非如此。

對企業(yè)來說，掛牌只是一個開始。而掛牌之后的融資和資本運營，才是重點，也才是對企業(yè)真正有價值、有意義的事情。

而要做好掛牌后的融資和資本運營，就必須從一開始就謀劃好，并做好鋪墊。

總結：以上只是對企業(yè)掛牌新三板過程的一個簡單描述。在實際操作中，還有很多需要注意的具體問題和細節(jié)，要復雜的多。作為企業(yè)，只需要對掛牌流程有個大致的了解，沒必要深入研究。最好是聘請一家專業(yè)的顧問公司，全程策劃跟進，有顧問公司幫你協調，這樣只要項目一啟動，自然會有顧問公司、律師和券商來掌握流程和節(jié)奏。企業(yè)盡力配合好他們的工作就行了。